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Oct 20, 2023

Les analystes donnent un coup de pouce à ChargePoint, mais est-ce un achat ?

Quelqu'un a oublié de dire à ChargePoint Holdings, Inc. NYSE : CHPT que le marché

Quelqu'un a oublié de direChargePoint Holdings, Inc. NYSE : CHPT que le marché sort du territoire du marché baissier. Le vendredi 2 juin, l'action CHPT est en baisse de plus de 5 % en fin de journée. Cela a terni une semaine qui a commencé avec une hausse de plus de 15% du titre en raison d'une mise à niveau haussière deBank of America NYSE : BACque la société a reçu deux jours avant le rapport sur les résultats.

Dans la note accompagnant la note plus élevée, l'analyste BofA Alex Vrabel a fixé un objectif de cours sur 12 mois de 14 $ pour l'action CHPT. Vrabel a cité sa conviction que l'entreprise prouve qu'elle peut exécuter à un niveau élevé. Il s'attend également à ce qu'il bénéficie des vents favorables de l'industrie et de la réglementation.

Et peut-être, plus important encore, il a vu l'entreprise montrer un chemin où elle atteindra le seuil de rentabilité en termes de flux de trésorerie. Cela le rendrait moins dépendant de la collecte de fonds auprès de sources extérieures.

En ce qui concerne le rapport sur les revenus lui-même, ChargePoint a battu les lignes supérieures et inférieures. Cependant, la société a abaissé ses prévisions de revenus pour le trimestre à venir. C'était suffisant pour aigrir les investisseurs.

L'une des raisons les plus convaincantes de considérer le stock ChargePoint est qu'il aide à surmonter l'anxiété liée à l'autonomie. Cela continue d'être l'un des principaux obstacles à l'adoption massive des véhicules électriques. L'essentiel des revenus de l'entreprise provient d'un réseau de bornes de recharge. Ces bornes de recharge sont conçues pour la recharge de flottes, les lieux commerciaux (restaurants, bureaux, aéroports, etc.) et les maisons et appartements privés. L'entreprise fait des affaires en Europe, mais l'essentiel de ses revenus provient des États-Unis.

La grande majorité des produits de la société sont des chargeurs à courant alternatif (CA). Ce sont les ports de charge les plus lents par opposition aux ports à courant continu (CC) à charge rapide. ChargePoint détient environ 37 % de part de marché sur le marché de la recharge en courant alternatif.Tesla, Inc. NASDAQ : TSLA, en revanche, détient environ 60 % du marché de la recharge CC.

Le souci est que la concurrence dans ce secteur s'intensifie. Et avec le temps, les systèmes de recharge évolueront et on se demande si ChargePoint peut suivre le rythme.

ChargePoint a un modèle asset-light dans ce sens. Elle fournit du matériel à ses clients. Ce matériel est connecté à une solution logicielle basée sur le cloud. Tout cela est vendu sous forme de package dans un modèle de logiciel en tant que service (SaaS). Mais comme mentionné ci-dessus, la majeure partie des revenus de l'entreprise provient de la vente unique de l'infrastructure de recharge, une plus petite partie des revenus provenant des abonnements.

Le plus gros problème est que les dépenses d'exploitation de l'entreprise représentent environ 90 % de ses revenus. En toute honnêteté, la société a amélioré ses marges, mais cela s'accélérera jusqu'à l'échelle requise pour se sentir à l'aise d'atteindre la rentabilité en 2024. C'est une question que les investisseurs doivent trancher.

ChargePoint n'est pas rentable et ce ne sera pas avant fin 2024 au mieux. Pour que cela se produise, beaucoup de choses devront s'arranger, y compris une demande accrue de véhicules électriques. Et pour que cela se produise, l'économie – et plus particulièrement les conditions de crédit – devra s'améliorer.

Les constructeurs automobiles dépensent des milliards de dollars pour fabriquer des véhicules électriques. Cela signifie qu'ils viennent indépendamment de la préférence des consommateurs. Et il devra y avoir des centaines de milliers de bornes de recharge supplémentaires pour soutenir cet approvisionnement.

Cela donne à ChargePoint une voie qui pourrait bien rapporter aux actionnaires. Mais tant que les véhicules électriques restent agréables à avoir et non indispensables, les actions CHPT ressemblent à des actions agréables à avoir uniquement pour les investisseurs tolérants au risque.

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Chris Markoch est un rédacteur financier indépendant avec plus de cinq ans d'expérience couvrant divers aspects des marchés financiers. Vous trouverez peut-être son écriture un peu différente des autres articles de stock que vous avez lus. Et ça lui va. Chris n'a pas d'expérience en finance traditionnelle. Ce qu'il apporte à la table, c'est une solide expérience en affaires et en marketing, ayant travaillé pour des agences qui desservaient des entreprises du Fortune 500. Dans cet esprit, il n'est pas trop impressionné par ce que disent les entreprises et plus concentré sur ce qu'elles font. Et parce que le comportement des acheteurs dicte une grande partie de ce qui se passe avec un stock, Chris garde toujours le consommateur final à l'esprit. Chris écrit pour MarketBeat depuis 2018.

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